やっと米国株ポートフォリオも落ち着いたばかりですが、高配当銘柄のエイリス・キャピタル（ＡＲＣＣ）を組み入れたことで再度ポートフォリオの修正をしました。
さすがに今度こそ初期段階の修正はラストですが、変更の過程を記録に残しておきます。
ポートフォリオの変更点
キャピタルゲインを見込んでいたコンステレーション・ブランズ（ＳＴＺ）が買値以上に戻ったところで手放して、その分をそのまま高配当銘柄のエイリス・キャピタル（ＡＲＣＣ）に回しました。
ＳＴＺ → 全売却
ＡＲＣＣ → ＳＴＺ売却分で買い増し
保有銘柄は、ディアジオ（ＤＥＯ）、アンハイザー・ブッシュ・インベブ（ＢＵＤ）、そして、ＡＲＣＣの３銘柄になりました。
ポートフォリオ変更の理由
元々は、好きなアルコール銘柄をポートフォリオの中心にしたことで全体の配当利回りが下がったので、それを補う意味で投資元本を増やすためにキャピタルゲイン狙いでＳＴＺを組み入れました。
その後もリサーチを続けている中で、事業開発会社（ＢＤＣ）という事業形態で９％を超える高配当のＡＲＣＣの存在を知りました。
ＢＤＣは「利益の９０％をパススルーすることで税金が免除される」という面白い事業形態なんですよね。
なので、仕組みとして高配当が期待出来ることと、ＡＲＣＣもリーマンショック時には株価が３ドル程まで猛烈に下落したものの、それ以降は値を戻して平時は安定した株価を維持していて、インカムゲイン狙いの投資先として非常に魅力的です。
時間を掛けて不確実なＳＴＺの今後の大きな成長リターンを待つより、現時点で既に安定的に９％超の高配当を続けてきているＡＲＣＣを組み入れた方が、確実に配当再投資のスピードを上げられて投資元本を増やしていくサイクルが早まると判断しました。
今まで見てきていた高配当銘柄は、ほとんどが高くても５％か６％の利回りでしたが、安定的に９％超の利回りでリスク許容範囲内の高配当銘柄が目の前に出てきたとなると話が変わってくる訳です。
おまけで言うと、個人的にワインをほとんど飲まないのでＤＥＯやＢＵＤに比べてＳＴＺの距離が遠く感じていたのもありますし、日本でコロナビールを飲む場合はＡＢＩｎＢｅvＪａｐａｎが販売者ですし、ＳＴＺを手放してもイイかなと思ったのも１つです。
配当再投資を加速するために
今回の変更でＡＲＣＣの保有割合が一気に増えたので、ポートフォリオ全体の配当利回りも大幅にアップして税引後で４％を超えてきました。
ＡＲＣＣは税引後の配当利回りが６％超と圧倒的ですが、ＤＥＯとＢＵＤも税引後で２％前後なので、この２銘柄も配当再投資の効果は相応にあります。
特にＳＴＺはキャピタルゲイン狙いだったので配当利回りが低くても良かったのですが、税引後で１％を切っている利回りだったので手放してＡＲＣＣを買い増しした効果は絶大です。
これで全銘柄とも、配当再投資の効率を高めていける利回り水準なので、改めてインカムゲイン狙いのポートフォリオになりました。
回り回って原点回帰した感じですね。
配当の安定化を目指して
ＡＲＣＣは魅力的な高配当ですが、投融資先を厳選しているとはいえ米国の中小市場の未公開企業などが対象なので相応のリスクを抱えています。
そのリスクを小さくするためにも、集中的にＡＲＣＣで全体の配当利回りを高めて配当のみで再投資出来る水準にして、早くコア銘柄のＤＥＯとＢＵＤの株数を大幅に増やしていきたいところです。
ＡＲＣＣを買い増しする
（全体の配当利回りを高める）
↓
ＤＥＯとＢＵＤを買い増しする
（全体の配当利回りが下がる）
↓
ＡＲＣＣを買い増しする
（全体の配当利回りを高める）
↓
ＤＥＯとＢＵＤを買い増しする
（全体の配当利回りが下がる）
↓
以下、繰り返し
このサイクルを確立させて、安定的に配当成長しているコア銘柄ＤＥＯとＢＵＤの保有割合を少しずつ高めていきます。
最後に
今年から本格的に米国株投資を始めて、リサーチしながら手探りでここまできましたが、だいぶ回り道をしてきましたね。
ですが、その過程で沢山の銘柄を調べられましたし、投資スタンスも十分に検討することが出来て、ようやく投資家としての第一歩を踏み出せたかなと思います。
投資する上で、高配当や連続増配という判断指標も大事ですが、その大前提に「好きな会社の株をオーナーとして沢山保有する」というスタンスを持っているかどうかで、動き方が全然違ってきます。
将来的に資産が大きくなったら新たな銘柄に投資もしますが、今まで何度も組み換えてきたポートフォリオで残ったＤＥＯとＢＵＤ、そしてＡＲＣＣは、今後の投資家人生のコア銘柄であり続けるでしょうね。
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